Экономический смысл показателя срок окупаемости проекта

Срок окупаемости: формула

В целом по этому показателю возможно вычислить и риск инвестиций, так как существует обратная зависимость: если срок окупаемости, формула которого указана выше, снижается, уменьшаются и риски проекта. И наоборот, с ростом срока ожидания окупаемости инвестиций, увеличивается и риск — инвестиции могут стать невозвратными.

Инвестор, когда вкладывает деньги в совершенствование какого-либо направления, обязан понимать тот факт, что лишь спустя какое-то время он получит неотрицательную величину денежного потока капитала. Из-за этого важно использование в расчетах динамических методов, которые дисконтируют потоки, приводя цену денег к одному моменту во времени.

Экономические показатели

Расчет проводился в соответствии с формулой (7.3). Итак, если проекты независимые, то принять можно оба (сроки окупаемости меньше сроков реализации проектов), а если проекты альтернативные, то принимается проект А (у него дисконтированный срок окупаемости меньше).

Дисконтированный период окупаемости (discounted payback period, DPBP) – минимальное целое число лет (периодов), в течение которых прогнозируемые дисконтированные денежные потоки в общей сложности устойчиво достигают величины, не меньшей величины первоначальных вложений.

Срок окупаемости (Т окуп)

Решение рискологических проблем может быть разделено на два уровня в зависимости от целей. С одной стороны, эти цели конкретной организации как социэкономической системы. Управление рисками на данном уровне называется риск — менеджмент. Риск — менеджмент — это комплекс мероприятий, направленных на уменьшение негативных последствий проявившихся рисков, использование положительных аспектов риска для наилучшей адаптации обновленной организации к изменившемся условиям. С другой стороны, это цели макросистемы в отношении управления рисками в конкретной организации. На этом уровне необходимо формирование глобальной государственной концепции управления рисками. Управление рисками организации на данном уровне называется риско-регулированием.

Интересное:  Установление отцовства в судебном порядке семейный кодекс

Актуальность исследования экономического риска объясняется вероятностным характером развития, что определяет многовариантность экономических решений. А осуществление вариантов увеличивает риск несовпадения прогнозов с реальными результатами деятельности.

Формула срока окупаемости

Часто формула срока окупаемостииспользуется для выбора одного изальтернативных проектов в качестве инвестиций. Инвестор выберет тот проект, значение коэффициента окупаемости которого будет меньше. Формула срока окупаемости при этом покажет, что предприятие быстрее станет доходным.

Срок окупаемости в данном случае наступает тогда, когда чистая текущая стоимость становится положительной и остается такой и далее. Динамический срок окупаемости величина всегда большая, чем статический срок. Это происходит по той причине, что при расчете динамического показателя учитывается изменение стоимости денежных средств на протяжении времени.

Срок окупаемости проекта

Динамическим или дисконтированным сроком окупаемости проекта называют длительность периода, который проходит от начала вложений до времени его окупаемости с учетом дисконтирования. Под ним понимают наступление такого момента, когда чистая текущая стоимость становится неотрицательной и в дальнейшем таковой остается.

Кроме того простой срок окупаемости довольно информативен в качестве показателя рискованности вложения средств. То есть большее его значение позволяет судить о рискованности проекта. При этом меньшее значение означает, что сразу после начала его реализации инвестор будет получать стабильно большие поступления, что позволяет на должном уровне поддержать уровень ликвидности компании.

Экономический смысл показателя срок окупаемости проекта

Ставка дисконтирования (или барьерная ставка) — это ставка при помощи которой осуществляется приведение величины денежного потока в n-ом периоде к единой величине текущей стоимости. При этом ставка дисконтирования может быть как единой (фиксированной) для всех периодов, так и переменной.

Инвестиционный проект считается эффективным, если сумма дисконтированных потоков от его реализации превышает сумму первоначальных инвестиций (т.е. наступает окупаемость проекта), а также если срок окупаемости не превышает некую пороговую величину (например, срок окупаемости альтернативного инвестиционного проекта).

Интересное:  Сколько Делать Кадастровый Паспорт На Квартиру

Срок окупаемости

где К — капитальные вложения; DД — прирост национального дохода, вызванный этими вложениями; t — срок окупаемости. Окупаемость капитальных вложений может быть сравнительно точно рассчитана по народному хозяйству в целом при условии, если установлена часть национального дохода, являющаяся результатом данных капитальных вложений.

Расчёт Окупаемость капитальных вложений по отраслям народного хозяйства даёт менее точный результат, поскольку существующие цены отклоняются от стоимости, следовательно, и исчисленный национальный доход по отраслям народного хозяйства отклоняется от своей действительной величины. По отраслям промышленности, отдельным предприятиям национальный доход вообще не исчисляется, и в этих случаях Окупаемость капитальных вложений по отраслям промышленности и отдельным предприятиям условно определяется сопоставлением капитальных вложений с ростом годовой прибыли (или с годовой экономией на себестоимости продукции), получаемым в результате капитальных вложений:

Срок окупаемости инвестиций

Срок окупаемости капитальных вложений выступает одним из основных параметров, которыми стоит руководствоваться в процессе организации предприятия. Как уже было выяснено ранее, данный фактор – это период времени, необходимый для покрытия затрат, связанных с первоначальными финансовыми вливаниями, доходами, полученными от инвестиционной деятельности.

Во-вторых, проект принимается, если значение показателя срока окупаемости не превышает определенного (установленного заранее) периода, величина которого колеблется в широком диапазоне в отношении отдельно взятых фирм. Это свидетельствует об отсутствии унифицированного нормативного его значения.

Что такое дисконтированный срок окупаемости

На срок окупаемости вложения в инвестиционный проект могут влиять различные показатели. В частности, он зависит от величины притока средств по периодам. Попробуем решить две задачи, немного модифицировав наш пример. Жизненный цикл проекта (5 лет) и начальная инвестиция (4000 тысяч рублей), барьерная ставка (9%) и номинальный объем дохода (6000 тысяч рублей) остаются неизменными, но притоки по годам имеют разный вид.

Интересное:  Как зарегистрировать ип в 2022 какие документы нужны

Период окупаемости вложений (Payback Period, PP) представляет собой наименьший срок, через который инвестированные средства вернутся и станут приносить прибыль. Для краткосрочных проектов нередко применяют простой метод, который заключается в том, что за основу берется значение периода, при котором чистый денежный поток начинания (без учета налогов и операционных затрат) превысит объем инвестированных средств.

Показатели эффективности и привлекательности инвестиционных проектов

  • чистая приведенная стоимость проекта (NPV);
  • индекс доходности (PI);
  • внутренняя норма доходности (IRR, %);
  • модифицированная внутренняя ставка доходности (MIRR, %);
  • срок окупаемости первоначальных инвестиций (РР);
  • период окупаемости первоначальных инвестиций, рассчитанный с учетом дисконтирования денежных потоков (DPP);
  • коэффициент рентабельности инвестиций (ARR).

Расчет показателя ведется методом последовательного приближения. Функция NPV(r) имеет нелинейный характер, поскольку знаменатель в вышеприведенном уравнении имеет степенную функцию. Поэтому определяются r, близкие к показателю NPV = 0, и в этом диапазоне осуществляется подбор r, при котором выполняется уравнение NPV = 0.